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星展银行:禹洲地产优质的收并购项目储备支撑公司增长

阅读:   时间:2018-04-04 09:09:09
以下内容节选自星展银行:

增长势头强劲,估值吸引,重申买入评级
 
根据星展银行的分析,合约销售,购地增长以及南下资金流入均为禹洲地产股价表现优异的关键因素。随着禹洲地产公布2018年600亿元的销售指标以及2020年达成千亿规模的目标(年复合增长率达40%),该行相信禹洲地产有能力在未来继续带来强有力的增长。同时,通过沿海家园资产包的收购,不仅为公司补充了优质的土储,新进北京、沈阳、佛山三城,也进一步增强公司在大湾区的布局。另一方面,南下资金流入让禹洲地产的股价稳中有升。同时,2017年优异的财务表现让禹洲地产优秀的业绩承诺历史得以延续。禹洲地产价值引人,星展银行相信2018年禹洲地产将会带来新的一轮价值重估,并使其在同行中脱颖而出。
 
强劲的收并购能力保证了禹洲地产有能力在扩张的同时严控成本
 
截止2018年3月份,禹洲地产总土储已达到1,500万方,平均土地成本为4,500元/平方米,低于2017年全年的5,697元/平方米和2017年上半年的5,921元/平方米。星展银行相信这一亮眼的数据显示了禹洲地产优异的收并购能力,能够以极低的成本获得优质土地,也是禹洲地产土地成本低廉的稳定保障。
 
从风险回报角度,禹洲地产充满吸引力
 
禹洲地产拥有全行业第二高的派息率,约为8.0%,估值低廉,对应4.7倍市盈率。从风险回报角度来看,禹洲地产提供了一个充满吸引力的投资机会。
 
估值吸引,低于行业平均
 
星展银行目前给予禹洲地产目标价7.31港元,估值对应2018年7倍市盈率,略低于中小市值股7.4倍的平均市盈率。

以下内容节选自星展银行:

 


 
 

禹洲地产 版权所有 闽ICP备10204979号

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